JEPI vs SPY 수익률 비교

고배당주인 JEPI와 S&P 500 대표 ETF인 SPY의 수익률을 비교했습니다.

 

JEPI는 커버드콜 전략 때문에 수익률이 안 좋다는 오해가 있습니다. 과연 그럴까요?

제가 조사한 결과에 따르면 지난 3년간 JEPI의 수익은 SPY에 뒤지지 않았습니다.

세부적인 내용이 궁금하시다면 하단 포스팅 내용을 참고하시기 바랍니다.

 

JEPI에 대한 오해 : JEPI는 시세차익을 얻기 어렵다.

 

  JEPI는 시세차익을 얻기 어렵다는 오해가 있습니다. 왜냐하면 커버드콜 전략을 활용하기 때문인데요. 커버드콜 전략은 주가 변동성을 줄일 수 있고, 인컴을 얻을 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 단점으로는 상승장에서 시세차익을 온전히 얻을 수 없습니다. 커버드콜 전략에 대한 설명은 여기에서 마치겠습니다. 커버드콜 전략이 더 궁금하신 분은 하단 링크를 클릭해 주시기 바랍니다.

 

링크클릭

 

  과연 JEPI는 시세차익을 얻기 어려울까요? 백테스트 결과 예상과 다른 결과가 나왔습니다. 다음 문단에서 세부적으로 설명하겠습니다.

 

JEPI vs SPY 수익률 비교

 

(1) 배당 재투자를 하지 않는다면 JEPI는 시세차익을 얻기 어렵다.

  배당 재투자를 하지 않았을 때는 SPY의 수익률이 압도적으로 좋습니다. 거의 40%가 육박하는 차이로 벌어졌습니다. 만약 JEPI가 창출하는 배당으로 JEPI를 재매수했을 때는 어떤 결과가 나타날까요? 포트폴리오 비주얼라이저로 실험해 봤습니다. 

 

(2) 배당 재투자를 한다면 JEPI는 SPY와 견줄만한 수익을 냈다.

 

  위 그림은 배당을 재투자할 때 JEPIDHK SPY의 수익률입니다. JEPI와 SPY 수익률은 서로 엎치락뒤치락했습니다. 현재 JEPI가 SPY수익률보다 더 높습니다. JEPI의 CAGR은 7.46%, SPY는 6.56%입니다. JEPI가 시세차익을 얻기 어렵다는 오해가 있습니다. 하지만 JEPI는 오해를 불식시킬 정도의 성과를 냈습니다.

 

  배당 재투자의 효력은 엄청납니다. 특히 JEPI는 배당수익률이 7% 이상 되는 고배당주입니다. 

 

(3) 성과 요약

구분	초기 금액	최종 금액	CAGR	MDD	샤프비율	시장 상관계수
JEPI	10,000	12,187	7.46	-12.99	0.49	0.89
SPY	10,000	11,908	6.56	-23.93	0.33	1.00

 

  JEPI가 수익률도, 안정성도 좋았습니다. 또한 수익률 / 변동성인 샤프비율도 JEPI가 우수했습니다. 고점 대비 최대 하락폭인 MDD도 JEPI가 SPY를 10% 이상 압도했습니다. 이게 모두 배당 재투자의 효과입니다. JEPI의 오해를 불식하는 결과입니다. 

 

맺음말

 

  JEPI와 SPY의 수익률을 비교했습니다. JEPI는 고배당주 성격을 가지고 있습니다. JEPI를 인컴형 자산으로만 취급하는 경우가 있습니다. 하지만 조사해 본 결과는 달랐습니다.

 

  JEPI의 고배당을 재투자한다면 충분히 SPY와 견줄만한 성과를 냈습니다. 2020년 이후 수익률이 JEPI가 더 좋았습니다. 안정성 지표인 MDD 역시 JEPI가 더 좋았습니다. 수익률 / 변동성인 샤프비율도 SPY보다 JEPI가 좋았습니다. JEPI에 투자한다면 무조건 배당 재투자를 고려해야 합니다.

 

  본 포스팅은 투자에 대한 조언일 뿐, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다.