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주식

배당성장 투자, 배당성장주 고르는 방법

by 스노우볼맨 2023. 8. 15.
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요즘 배당성장주 투자가 인기가 많습니다.

미국 배당성장 ETF인 SCHD에 대한 관심도 많고, 우리나라에도 한국형 SCHD ETF도 많이 상장되었어요.

배당성장주 투자에 대한 생각을 공유드립니다.

1. 배당에 대한 관점

(1) 배당이 중요한 이유

배당은 투자자에게 중요합니다.

1) 주식 투자를 할 때 투자자가 받는 직접적인 현금은 배당밖에 없기 때문입니다.

2) 또한 배당의 성장은 향후 실적에 대한 기업의 자신감을 나타내기도 합니다.

기업이 사업을 잘 영위해서 이익이 성장하고, 이익을 바탕으로 기업은 향후 성장을 위한 투자를 하고, 남은 돈으로 배당을 하는데요.

배당이 점점 성장해 간다는 것은 기업이 점점 성장하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

배당성장주 투자는 배당이 점점 증가할 뿐만 아니라, 사업의 성장으로 인한 시세차익도 동시에 누릴 수 있는 투자방법입니다.

또한 배당성장주는 사업이 불황에 강할 가능성이 높습니다.

성장주 위주의 포트폴리오를 구축하고 있다면, 배당성장주를 통해 속성의 분산을 시킬 수 있습니다.

 

(2) 배당성장주를 장기간 보유하면 투자금 대비 배당률이 올라간다.

배당성장주를 장기간 보유하면 투자원금 대비 배당률이 올라가는데요.

예를 들어 1,000원짜리 A주식 한 주를 매수했다고 가정해봅시다.

A주식은 기업이 영업을 잘해서 배당이 매년 50원씩 선형적으로 상승했다고 가정해볼게요.

투자금액 1,000원
1년차 2년차 3년차 4년차 5년차 6년차 7년차 8년차 9년차 10년차
50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

배당금 추이는 위의 표와 같은데요.

그러면 투자금액 대비 배당률은 어떻게 될까요?

1년차 2년차 3년차 4년차 5년차 6년차 7년차 8년차 9년차 10년차
5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

10년동안 투자금액 대비 배당률은 50%까지 올라갔습니다.

10년차가 되면, 2년 배당금을 모으면 투자원금을 회수할 수 있습니다.

 

2. 배당성장주 고르는 방법

(1)  적어도 과거 10년 동안 배당금을 꾸준히 증가시킨 기업만 분류한다.

적어도 10년간의 배당금 추이를 조사하는 것부터 시작하는 게 좋습니다.

배당은 투자자와 회사간의 신뢰입니다.

만약 업황이 좋지 않다고 배당을 급격히 삭감한 회사는 좋지 않습니다.

업황이 좋지 않으나, 그럼에도 불구하고 배당을 지급한 회사는 투자자의 신뢰가 좋습니다.

그런 기업을 찾아야 합니다.

그리고, 경제가 좋든, 안좋든 사업을 잘해서 배당금을 꾸준히 증가시킨 기업을 찾아야 합니다.

 

(2)  비즈니스 모델을 분석한다.

10년 동안 배당금을 증가시킨 기업을 찾았다면, 비즈니스 모델이 어떠한지 조사하십시오.

사업의 주요 비즈니스는 무엇인지,

주요 매출은 어떻게 만들어내는지,

경쟁사들이 쉽게 진입할 수 있는지,

원가 구조는 어떻게 되는지,

산업의 성장성은 얼마나 되는지,

이익이 향후 성장폭이 제한되어 있는지,

경영진의 능력은 어떠한지,

철저히 분석해보십시오.

그러면 회사가 향후에도 계속 배당을 성장시킬 수 있는지 전망할 수 있습니다.

중요한 것은 회사가 지속적으로 성장하여 성장의 과실을 배당으로 받을 수 있는지입니다.

(3) 주가를 분석한다.

회사의 비즈니스 모델이 매력적이라고 하나, 주가가 너무 높으면 안됩니다.

비즈니스를 잘하는 기업은 인기가 많기 마련입니다.

인기가 많아지면 고평가의 영역에 오게 되고,

주가가 떨어질 수 있습니다.

 

우리가 원하는 것은 배당의 꾸준한 성장이긴 하나 주가가 하락한다면 마음고생을 많이 할 수 있습니다.

회사의 성장률 대비하여 주가의 밸류에이션이 적정한지만 판단하면 됩니다.

훌륭한 기업을 싸게 살 수 있는 기회는 매우 적습니다.

적정한 가격에 매수하면 됩니다.

그리고 오래 보유하면 할수록 성공할 확률이 높아집니다. 

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