리얼티인컴은 인기가 많은 주식입니다. 안정적인 월세 수입으로 투자자에게 배당을 꾸준히 나눠주었기 때문인데요. 오늘은 리얼티인컴을 분석한 내용을 공유하겠습니다.
1. 리얼티인컴 개요
(1) 비즈니스 모델
리얼티인컴은 부동산 투자 신탁 회사입니다. 여러 기업에게 부동산을 내주고 월세를 받는 비즈니스 모델을 영위합니다. 부동산 비즈니스에서 수익원은 임차인입니다. 따라서 어떤 기업에 세를 내주고 있는지가 중요합니다. 부실한 기업에게 세를 내주고 있다면 리얼티인컴이 받는 수익이 줄어들 수도 있으니까요.
리얼티인컴은 1303개 회사에 임차를 제공하고 있습니다. 또한 업종별로 포트폴리오가 분산돼 있습니다. 포트폴리오가 분산돼 있기 때문에 수익 변동성은 낮아집니다. 리얼티인컴은 경기하락에 잘 대처할 수 있는 기업에 부동산을 제공하고 있습니다. 업종별로 구성비율은 아래 표와 같습니다.
리얼티인컴은 부동산 월세를 받기 때문에 인플레이션에 대한 강력한 헷지 수단이 될 수 있습니다. 또한 대부분 임차 기업이 편의점, 식료품점 등 생활에 필수적인 사업을 하고 있습니다. 그렇기 때문에 경기하락이 오더라도 리얼티인컴의 수익성이 하락할 걱정은 하지 않아도 좋습니다.
(2) 수익성 분석
- ROE 5년 평균 : 3.87%
- 영업이익률 5년 평균 : 46.31%
- 순이익률 5년 평균 : 24.89%
영업이익률과 순이익률이 높습니다. 다만 ROE가 낮은 편입니다. 비즈니스 모델에 부동산 자산이 많기 때문에 ROE가 낮은 걸로 보입니다. 다만 이익률과 ROE가 성장하는지가 수익성에서 중요합니다. 지금까지 리얼티인컴은 영업을 잘해왔고 앞으로도 돈을 많이 벌 것으로 보입니다.
(3) 성장성 분석
- 5년 매출액 성장률 : 22.38%
- 5년 EPS 성장률 : 5.21%
지난 5년 동안 매출액 성장률이 22.38%였습니다. 엄청난 성장률입니다. 다만 EPS 성장률은 매출액 성장률보다 낮았습니다. 하지만 EPS 역시 꾸준히 성장하는 모습을 보였습니다. 미국 부동산 위기로 부동산 투자에 대한 열기가 식었던 상황이 있었습니다. 이 위기가 개선되고 나면 리얼티인컴은 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.
(4) 주가 분석
- 현재 주가 : $54
- 시가총액 : 3.69B
- PER : 43.91
- PBR : 1.23
- 배당수익률 5년 평균 : 5.08%
리얼티인컴의 주가 그래프입니다. 1994년 상장 이후 계속 상승하는 모습을 보였습니다. 리얼티인컴도 리츠주지만 계속 주가가 상승하였습니다. 자산배분 목적으로 리얼티인컴에 투자했다면 자산배분 성과가 좋았을 것입니다.
하지만 리얼티인컴의 주가수익비율(PER)이 43.91로 S&P500 평균 25.41보다 높습니다. 리얼티인컴이 S&P500 기업보다 싸지 않다는 뜻입니다. 이런 점도 리얼티인컴 투자결정에 고려돼야 합니다.
최근 5년 동안 리얼티인컴과 S&P 500 수익률 그래프입니다. 최근 5년 동안 리얼티인컴이 S&P500보다 부진한 모습을 보였습니다. 코로나 위기 때 리얼티인컴은 S&P500보다 하락폭이 컸습니다. 또한 전고점을 아직 회복하지 못했습니다. 지난 5년간은 리얼티인컴보다 S&P500에 투자하는 게 좋았습니다.
2. 리얼티인컴 배당 분석
리얼티인컴은 월배당주입니다. 월마다 받는 배당은 현재 인기가 많습니다. 마치 월급이 하나 늘어난 듯한 느낌을 받기 때문입니다. 저도 월배당주에 투자를 하고 있는데요. 리얼티인컴의 배당 추이를 한번 살펴보겠습니다.
2005년부터 2022년까지 매년 5% 배당을 높였습니다. 또한 월배당 기준으로 보아도 배당은 꾸준히 상승했습니다. 리얼티인컴은 대표적인 배당 귀족주입니다. 리얼티인컴의 배당수익률은 평균 5% 정도입니다. 매달 15일에 배당을 지급하고 있습니다. 안정적인 배당을 받고 싶은 분은 리얼티인컴을 투자자산으로 편입해도 좋습니다. 다음 표는 2005년부터 2022년까지 역대 배당금 기록입니다.
| 2005 | $1.352 | 2006 | $1.448 | 2007 | $1.570 |
| 2008 | $1.667 | 2009 | $1.708 | 2010 | $1.723 |
| 2011 | $1.738 | 2012 | $1.778 | 2013 | $2.178 |
| 2014 | $2.193 | 2015 | $2.279 | 2016 | $2.403 |
| 2017 | $2.537 | 2018 | $2.639 | 2019 | $2.717 |
| 2020 | $2.801 | 2021 | $2.845 | 2022 | $2.969 |
3. 결론
리얼티인컴의 대표적인 리스크 요인은 부동산 경기 하락입니다. 리얼티인컴은 부동산 회사로 부동산 경기에 영향을 많이 받습니다. 5년 동안 리얼티인컴이 S&P500보다 저조했던 이유 역시 부동산 경기가 최근 좋지 않았기 때문입니다. 앞으로 부동산 경기가 개선된다면 리얼티인컴의 상승 매력은 충분하다고 생각합니다.
리얼티인컴은 배당매력이 좋습니다. 리얼티인컴의 배당은 꾸준히 늘어왔습니다. 또한 부동산 경기가 좋지 않더라도 배당은 꾸준히 지급했습니다. 리얼티인컴의 배당은 2005년부터 2022년까지 연평균 4.4%로 성장했습니다. 리얼티인컴은 앞으로도 배당을 꾸준히 늘릴 것이라 예상합니다. 리얼티인컴의 세주고 있는 많은 기업이 영업을 잘하고 있기 때문입니다.
리얼티인컴은 자산배분 측면에서도 좋습니다. 리얼티인컴은 부동산 속성이 강합니다. 그렇기 때문에 실물자산이 없는 사람도 리얼티인컴을 매수하면 실물자산에 자산배분 할 수 있습니다. 자산배분 측면에서 배분할만한 자산을 찾고 계신 분은 리얼티인컴 매수를 고려해 보시길 바랍니다.
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